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dc.contributor.authorFeinendegen, Stefanen
dc.contributor.authorSchmidt, Danielen
dc.contributor.authorWahrenburg, Marken
dc.date.accessioned2009-07-24T13:34:30Z-
dc.date.available2009-07-24T13:34:30Z-
dc.date.issued2002-
dc.identifier.piurn:nbn:de:hebis:30-9911en
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/10419/25380-
dc.description.abstractDie vorliegende empirische Studie analysiert die Vertragsgestaltung zwischen Investoren und europäischen Venture Capital-Fonds. Im Zentrum steht die Analyse der Vergütung des Fondsmanagements sowie der zum Einsatz kommenden Vertragsklauseln. Deren Ausgestaltung ist entscheidend für die Überwindung der Prinzipal-Agenten-Beziehung innewohnenden Agency-Probleme. Hierzu werden 122 Fondsprospekte sowie 46 Gesellschafterverträge von europäischen Venture Capital-Fonds ausgewertet, die in den Jahren 1996 bis 2001, der ersten großen Boomphase des europäischen Venture Capital- Marktes, aufgelegt wurden. Während die jährliche Vergütung des Fondsmanagements auf den ersten Blick sehr standardisiert erscheint, ergeben sich bei einer Barwertbetrachtung aller zu leistenden Management Fees über die gesamte Fondslaufzeit deutliche Anzeichen für Preisdifferenzierung. In Bezug auf den Einsatz von Vertragsklauseln kann eine Zunahme im Zeitablauf und mithin eine zunehmende Komplexität des Vertragsdesigns festgestellt werden. Vor dem Hintergrund der Erfahrungen aus dem US-amerikanischen Venture Capital-Markt kann diese Entwicklung jedoch noch nicht als abgeschlossen gelten. Der europäische Markt bewegt sich in Bezug auf die Verwendung vertraglicher Restriktionen auf dem Niveau, das in den USA bereits Anfang der neunziger Jahre erreicht war.en
dc.language.isogeren
dc.publisher|aGoethe University Frankfurt, Center for Financial Studies (CFS) |cFrankfurt a. M.en
dc.relation.ispartofseries|aCFS Working Paper |x2002/01en
dc.subject.jelG32en
dc.subject.ddc330en
dc.subject.keywordVenture Capitalen
dc.subject.keywordContracten
dc.subject.keywordLimited Partnershipen
dc.subject.keywordFundsen
dc.subject.keywordPrincipal Agenten
dc.subject.keywordCompensationen
dc.subject.keywordCovenantsen
dc.titleDie Vertragsbeziehungen zwischen Investoren und Venture Capital-Fonds: Eine empirische Untersuchung des europäischen Venture Capital-Marktes-
dc.typeWorking Paperen
dc.identifier.ppn350999058en
dc.rightshttp://www.econstor.eu/dspace/Nutzungsbedingungenen
dc.identifier.repecRePEc:zbw:cfswop:200201en

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