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dc.contributor.authorSchmidt, Ulrichen
dc.contributor.authorMenkhoff, Lukasen
dc.contributor.authorBrozynski, Torstenen
dc.date.accessioned2009-01-29T14:59:20Z-
dc.date.available2009-01-29T14:59:20Z-
dc.date.issued2003-
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/10419/22402-
dc.description.abstractThis study provides evidence from a questionnaire survey of fund managers. We find that the majority of respondents rely on momentum, contrarian and buy-&-hold strategies to some degree. Although there were few applicants who exclusively rely on a single trading strategy, clear preferences emerged. All kinds of predetermined trading strategies are preferred by younger and less experienced professionals. Moreover, contrarian traders show signs of overconfidence, disposition effect and reliance on non-fundamental information. A more conventional contrast is provided by fundamentally oriented and risk averse buy-&-hold traders, whereas momentum traders appear as the least risk averse professionals who may aim for exploiting the sub-optimal behavior of others.en
dc.language.isoengen
dc.publisher|aUniversität Hannover, Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät |cHannoveren
dc.relation.ispartofseries|aDiskussionsbeitrag |x290en
dc.subject.jelG23en
dc.subject.jelG14en
dc.subject.ddc330en
dc.subject.keywordmomentum tradingen
dc.subject.keywordbuy-&-hold strategyen
dc.subject.keywordcontrarian strategyen
dc.subject.keywordmarket efficiencyen
dc.subject.stwWertpapierhandelen
dc.subject.stwStrategieen
dc.subject.stwAnlageverhaltenen
dc.subject.stwInvestmentfondsen
dc.subject.stwDeutschlanden
dc.titleThe use of momentum, contrarian and buy-&-hold strategies: survey evidence from fund managers-
dc.typeWorking Paperen
dc.identifier.ppn374923493en
dc.description.abstracttransDie vorliegende Studie basiert auf Erkenntnissen einer schriftlichen Befragung von Fondsmanagern. Es zeigt sich, dass die Mehrzahl der Befragten Momentum, Contrarian sowie Buy-&-Hold Strategien verfolgen. Obwohl sich wenige exklusiv auf eine bestimmte Strategie verlassen, zeigen sich klare Präferenzen. Die Gesamtheit der genannten Handelsstrategien wird von jüngeren und weniger erfahrenen Professionals bevorzugt. Ferner neigen Contrarian Manager zur Selbstüberschätzung, unterliegen tendenziell einem Dispositionseffekt und stützen ihre Investmententscheidungen vorrangig auf nichtfundamentalen Informationen. Einen Kontrast liefern fundamental-orientierte, risikoaverse Buy-&-Hold Manager, während Momentum Manager die geringste Risikoaversion aufweisen und möglicherweise darauf abzielen, das suboptimale Verhalten der anderen auszunutzen.en
dc.rightshttp://www.econstor.eu/dspace/Nutzungsbedingungenen
dc.identifier.repecRePEc:han:dpaper:dp-290en

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