Bitte verwenden Sie diesen Link, um diese Publikation zu zitieren, oder auf sie als Internetquelle zu verweisen: https://hdl.handle.net/10419/114466 
Erscheinungsjahr: 
2012
Schriftenreihe/Nr.: 
Manchester Business School Working Paper No. 633
Verlag: 
The University of Manchester, Manchester Business School, Manchester
Zusammenfassung: 
We analyse all Mini Flash Crashes (or Flash Equity Failures) in the US equity markets in the four most volatile months during 2006-2011. In contrast to previous studies, we find that Mini Flash Crashes are the result of regulation framework and market fragmentation, in particular due to the aggressive use of Intermarket Sweep Orders and Regulation NMS protecting only Top of the Book. We find strong evidence that Mini Flash Crashes have an adverse impact on market liquidity and are associated with Fleeting Liquidity.
Schlagwörter: 
Mini Flash Crash
Flash Crash
Liquidity
High Frequency Trading
Intermarket Sweep Order
Top of the Book Protection
Regulation National Market System
Dokumentart: 
Working Paper

Datei(en):
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Größe
825.86 kB





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