Bitte verwenden Sie diesen Link, um diese Publikation zu zitieren, oder auf sie als Internetquelle zu verweisen: https://hdl.handle.net/10419/87176 
Autor:innen: 
Erscheinungsjahr: 
2012
Schriftenreihe/Nr.: 
Tinbergen Institute Discussion Paper No. 12-125/IV/DSF45
Verlag: 
Tinbergen Institute, Amsterdam and Rotterdam
Zusammenfassung: 
The paper proposes a model for the dynamics of stock prices that incorporates increased asset co-movements during extreme market downturns in a continuous-time setting. The model is based on the construction of a multivariate diffusion with a pre-specified stationary density with tail dependence. I estimate the model with Markov Chain Monte Carlo using a sequential inference procedure that proves to be well-suited for the problem. The model is able to reproduce stylized features of the dependence structure and the dynamic behaviour of asset returns.
Schlagwörter: 
tail dependence
multivariate diffusion
Markov Chain Monte Carlo
JEL: 
C11
C51
C58
Persistent Identifier der Erstveröffentlichung: 
Dokumentart: 
Working Paper
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