Bitte verwenden Sie diesen Link, um diese Publikation zu zitieren, oder auf sie als Internetquelle zu verweisen: https://hdl.handle.net/10419/79872 
Erscheinungsjahr: 
2013
Schriftenreihe/Nr.: 
Beiträge zur Jahrestagung des Vereins für Socialpolitik 2013: Wettbewerbspolitik und Regulierung in einer globalen Wirtschaftsordnung - Session: Exchange Rates No. E01-V3
Verlag: 
ZBW - Deutsche Zentralbibliothek für Wirtschaftswissenschaften, Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Kiel und Hamburg
Zusammenfassung: 
In this paper, we analyse nominal exchange rate and price dynamics after risk shocks with short-term interest rates constrained by the zero lower bound (ZLB). We show with a stylized theoretical model that temporary risk shocks may lead to permanent shifts of the exchange rate and the price level if a central bank anchors long-run inflation expectations. In line with this theoretical prediction, we find empirical evidence for Switzerland, that the responses of the exchange rate and the price level to a temporary risk shock are permanent. Our theoretical discussion shows that adopting a credible long-run price level target rather than a long-run inflation target avoids these permanent shifts of the exchange rate and the price level.
JEL: 
C32
E31
E52
Dokumentart: 
Conference Paper

Datei(en):
Datei
Größe
319.64 kB





Publikationen in EconStor sind urheberrechtlich geschützt.