Please use this identifier to cite or link to this item: https://hdl.handle.net/10419/250217 
Year of Publication: 
2018
Citation: 
[Journal:] Istanbul Business Research (IBR) [ISSN:] 2630-5488 [Volume:] 47 [Issue:] 2 [Publisher:] Istanbul University Press [Place:] Istanbul [Year:] 2018 [Pages:] 183-207
Publisher: 
Istanbul University Press, Istanbul
Abstract: 
Hisse senedi getirilerindeki değişimi açıklayan faktörlerin neler olduğunun ortaya koyulması, finans literatüründeki önemli araştırma konuları arasında yer almaktadır. Bu bağlamda, Fama ve French, piyasa, büyüklük ve değer faktörlerinden oluşan üç faktörlü varlık fiyatlama modeline (FF3F), kârlılık ve yatırım faktörlerini de ekleyerek beş faktörlü bir varlık fiyatlama modeli (FF5F) geliştirmişlerdir. Bu model, ABD başta olmak üzere, çeşitli gelişmiş ülke piyasalarında test edilmiş ve modelin getirilerdeki değişimin açıklanmasındaki başarısı kanıtlanmıştır. Ancak bu modelin, gelişmiş ülke piyasalarından farklı dinamiklere sahip olan gelişmekte olan ülke piyasalarında geçerli olup olmadığı ile ilgili araştırmalarda eksiklikler vardır. Bu çalışmada, Türkiye hisse senedi piyasası için, FF5F’nin geçerli olup olmadığının incelenmesi ve FF5F’nin CAPM ve FF3F başta olmak üzere diğer alternatif modellere göre ne kadar başarılı performans gösterdiğinin test edilmesi amaçlanmıştır. Bu amaç doğrultusunda, Ocak 2005 - Haziran 2017 tarihleri arası 150 aylık dönemde, 18 adet kesişim portföyünün getirileri üzerinden analizler yapılmıştır. Regresyon analizlerinden elde edilen sabit terimlerin mutlak değerlerinin ortalaması, ortalama düzeltilmiş R2 değerleri, GRS–F test istatistik ve p-değeri sonuçları değerlendirildiğinde, FF5F’in Türkiye hisse senedi piyasasında diğer alternatif modellerden daha iyi performans gösterdiği bulgusuna ulaşılmıştır.
Subjects: 
Varlık fiyatlama modelleri
Fama-French Üç Faktör Modeli
Fama-French Beş Faktör Modeli
Kârlılık Faktörü
Yatırım Faktörü
JEL: 
E02
G01
H11
N20
N25
Persistent Identifier of the first edition: 
Creative Commons License: 
cc-by-nc-nd Logo
Document Type: 
Article

Files in This Item:
File
Size





Items in EconStor are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.