Bitte verwenden Sie diesen Link, um diese Publikation zu zitieren, oder auf sie als Internetquelle zu verweisen: https://hdl.handle.net/10419/249901 
Erscheinungsjahr: 
2021
Schriftenreihe/Nr.: 
ECB Working Paper No. 2628
Verlag: 
European Central Bank (ECB), Frankfurt a. M.
Zusammenfassung: 
How does global risk impact the world economy? In taking up this question, we focus on the dollar's role in the international adjustment mechanism. First, we rely on high-frequency surprises in the price of gold to identify the effects of global risk shocks in a Bayesian Proxy VAR model. They cause a synchronized contraction of global economic activity and appreciate the dollar. Other key financial indicators adjust in line with pre-dictions of recent theoretical work. Second, we illustrate through counterfactuals that the dollar appreciation amplifies the adverse impact of global risk shocks outside of the US via a financial channel.
Schlagwörter: 
US dollar exchange rate
global risk shocks
Bayesian proxy structural VAR,minimum relative entropy
counterfactual
JEL: 
F31
F42
F44
Persistent Identifier der Erstveröffentlichung: 
ISBN: 
978-92-899-4915-6
Dokumentart: 
Working Paper

Datei(en):
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Größe
2.13 MB





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