Bitte verwenden Sie diesen Link, um diese Publikation zu zitieren, oder auf sie als Internetquelle zu verweisen: https://hdl.handle.net/10419/172874 
Erscheinungsjahr: 
2017
Schriftenreihe/Nr.: 
Hannover Economic Papers (HEP) No. 620
Verlag: 
Leibniz Universität Hannover, Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät, Hannover
Zusammenfassung: 
We examine the pricing of tail risk in international stock markets. We find that the tail risk of different countries is highly integrated. Introducing a new World Fear index, we find that local and global aggregate market returns are mainly driven by global tail risk rather than local tail risk. World fear is also priced in the crosssection of stock returns. Buying stocks with high sensitivities to World Fear while selling stocks with low sensitivities generates excess returns of up to 2.72% per month.
Schlagwörter: 
Jump Risk
Tail Risk
International Stock Market Returns
Return Predictability
International Asset Pricing
Factor Models
JEL: 
G01
G11
G12
G17
Dokumentart: 
Working Paper

Datei(en):
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Größe
756.3 kB





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