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http://hdl.handle.net/10419/66920
  
Title:Le pouvoir de prévision des indices PMI PDF Logo
Authors:Godbout, Claudia
Jacob, Jocelyn
Issue Date:2010
Series/Report no.:Document d’analyse de la Banque du Canada 2010-3
Abstract:L’évolution de la croissance de l’économie mondiale joue un rôle crucial dans la conduite de la politique monétaire canadienne. À cet égard, les auteurs étudient l’utilité des indices mensuels des directeurs d’achats (PMI) pour la prévision de la croissance du PIB réel à court terme de la zone euro, du Japon, du Royaume-Uni, de la Chine, ainsi que de l’économie mondiale. Les indices PMI mensuels ont comme principal avantage d’être diffusés très rapidement comparativement aux données trimestrielles des comptes nationaux et aux autres indicateurs mensuels. L’objectif des auteurs consiste à déterminer si en plus de leur rapidité de diffusion, ces indices comportent de l’information permettant de prévoir la croissance du PIB réel, au-delà de celle contenue dans d’autres indicateurs généralement suivis. Pour ce faire, ils utilisent des modèles indicateurs simples et vérifient si l’inclusion des indices PMI permet d’améliorer les prévisions intra-échantillon et hors échantillon. Les auteurs concluent que les indices PMI ont un caractère statistiquement significatif et que leur prise en compte améliore considérablement la qualité des prévisions pour toutes les économies.
Abstract (Translated):The forecast of world economic growth plays a key role in the conduct of Canadian monetary policy. In this context, the authors study the usefulness of the monthly Purchasing Managers' Indexes (PMIs) in predicting short-term real GDP growth in the euro area, Japan, the United Kingdom, and China, as well as in the world economy. The main advantage of the PMIs lies in the timeliness of their releases compared to that of quarterly national accounts data and other related monthly indicators. The authors' goal is to assess whether PMIs can help predict real GDP growth at the margin of other traditional monthly indicators (on top of the advantage related to their timeliness). To that end, the authors build simple indicator models and verify whether the addition of PMIs improves the in- and out-of-sample predictions. For all economies, PMIs turn out to be significant explanatory variables and to substantially improve the accuracy of predictions.
Subjects:Business fluctuations and cycles
International topics
Cycles et fluctuations économiques
Questions internationales
JEL:E37
F47
Document Type:Working Paper
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