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http://hdl.handle.net/10419/62087
  
Title:From imitation to collusion: Long-run learning in a low-information environment PDF Logo
Authors:Friedman, Daniel
Huck, Steffen
Oprea, Ryan
Weidenholzer, Simon
Issue Date:2012
Series/Report no.:Discussion Paper, Wissenschaftszentrum Berlin für Sozialforschung, Abteilung Ökonomik des Wandels, Schwerpunkt Märkte und Politik SP II 2012-301
Abstract:We study long-run learning in an experimental Cournot game with no explicit information about the payoff function. Subjects see only the quantities and payoffs of each oligopolist after every period. In line with theoretical predictions and previous experimental findings, duopolies and triopolies both reach highly competitive levels, with price approaching marginal cost within 50 periods. Using the new ConG software, we extend the horizon to 1,200 periods, far beyond that previously investigated. Already after 100 periods we observe a qualitative change in behavior, and quantity choices start to drop. Without pausing at the Cournot-Nash level quantities continue to drop, eventually reaching almost fully collusive levels in duopolies and often reaching deep into collusive territory for triopolies. Fitted models of individual adjustment suggest that subjects switch from imitation of the most profitable rival to other behavior that, intentionally or otherwise, facilitates collusion via effective punishment and forgiveness. Remarkably, subjects never learn the best-reply correspondence of the one-shot game. Our results suggest a new explanation for the emergence of cooperation.
Abstract (Translated):Wir untersuchen langfristiges Lernverhalten in experimentellen Cournot-Oligopolen, in denen die Teilnehmer keine direkten Informationen über die Gewinnfunktion haben. Im Einklang mit theoretischen Vorhersagen werden sowohl Duopole als auch Triopole extrem kompetitiv (mit Preisen nahe bei den Grenzkosten) binnen 50 Perioden. Der Einsatz der neuen ConG Software erlaubt uns die Zahl der Perioden auf 1.200 auszudehnen, weit mehr als jemals zuvor untersucht. Bereits nach 100 Perioden beobachten wir deutliche Verhaltensänderungen und niedrigere Produktionsmengen, die stetig weiter fallen, ohne am Cournot-Nash-Gleichgewicht zu verharren, sondern stattdessen nahezu voll kollusive Levels im Duopol erreichen und im Triopol tief in kollusives Terrain vordringen. Unsere Datenanalyse demonstriert, wie die Teilnehmer imitierendes Verhalten zugunsten anderer Regeln aufgeben, die - ob beabsichtigt oder nicht - Kooperation durch effektive Bestrafung und Vergebung unterstützen. Bemerkenswerterweise gelingt es den Teilnehmern auch bis zum Ende des Experiments nicht, die Beste-Antwort-Korrespondenz des (Einmal-)Spiels zu erlernen. Unsere Ergebnisse legen eine neue Erklärung für die Emergenz kooperativen Verhaltens nahe.
Subjects:Cournot oligopoly
imitation
learning dynamics
cooperation
JEL:C73
C91
D43
Document Type:Working Paper
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Discussion Papers, Abteilung Ökonomik des Wandels, WZB

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