|
EconStor >
Rheinisch-Westfälisches Institut für Wirtschaftsforschung (RWI), Essen >
Ruhr Economic Papers, RWI >
Please use this identifier to cite or link to this item:
http://hdl.handle.net/10419/61674
|
| | |
| Title: | | The New Keynesian Phillips curve with Myopic agents  |
| Authors: | | Orland, Andreas Roos, Michael W. M. |
| Issue Date: | | 2011 |
| Series/Report no.: | | Ruhr Economic Papers 281 |
| Abstract: | | Empirical estimations of the New Keynesian Phillips curve support hybrid versions with a positive weight on lagged infl ation and a weight less than one on expected inflation. We argue that myopic price setting of some agents explains the low weight on expected inflation. The lagged term can be explained by trend extrapolation if information about the future is costly. In a laboratory experiment we implement the Calvo (1983) microfoundations of the Phillips curve. Both of our hypotheses are supported by the experimental data. About half of the subjects set optimal Calvo prices while about a third is myopic. |
| Abstract (Translated): | | Empirische Schätzungen der neukeynesianischen Phillipskurve unterstützen deren hybride Version mit einem positiven Gewicht auf vergangener Inflation und einem Gewicht auf künftiger erwarteter Inflation, das kleiner als eins ist. Wir argumentieren, dass myopisches Verhalten einiger Agenten für das (theoretisch zu kleine) Gewicht auf der künftigen Inflation verantwortlich ist. Wenn künftige Informationen Kosten verursachen, kann das positive Gewicht auf vergangener Inflation durch Trendpolation erklärt werden. Wir implementieren die Mikrofundierung von Calvo (1983) in ein Laborexperiment. Beide Hypothesen werden durch unsere Experimente unterstützt. Etwa die Hälfte der Experimentteilnehmer setzt die theoretisch optimalen Preise während etwa ein Drittel myopisch ist. |
| Subjects: | | Hybrid Phillips curve experimental economics myopia behavioral macroeconomics Hybrid Phillips curve experimental economics myopia behavioral macroeconomics |
| JEL: | | C91 D92 E52 |
| ISBN: | | 978-3-86788-326-9 |
| Document Type: | | Working Paper |
| Appears in Collections: | | Publikationen von Forscherinnen und Forschern des RWI Ruhr Economic Papers, RWI
|
| Files in This Item:
| |
|
| No. of Downloads:
| |
| last Month |
last 3 Month |
total |
|
|
|
|
|
| |
| | |
Download bibliographical data as:
BibTeX
|
| |
Share on:http://hdl.handle.net/10419/61674
|
Items in EconStor are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.
|