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http://hdl.handle.net/10419/61463
  

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dc.contributor.authorJovanovic, Marioen_US
dc.date.accessioned2012-08-27en_US
dc.date.accessioned2012-08-27T12:58:09Z-
dc.date.available2012-08-27T12:58:09Z-
dc.date.issued2012en_US
dc.identifier.isbn978-3-86788-384-9en_US
dc.identifier.pidoi:10.4419/86788384en_US
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/10419/61463-
dc.description.abstractDuring financial crises central banks usually decrease interest rates in order to reduce financial uncertainty. This behavior increases inflation risk. The trade-off between inflation and uncertainty stabilization can be modeled by the generalized Taylor rule, which describes inflation sensitivity as a function of financial uncertainty instead of a constant parameter. Based on the GMM-estimation of the generalized approach I confirm the suggested uncertainty-dependent inflation sensitivity of the Fed. Prolonged deviations from the Taylor principle are not evident. This implies that the Fed does not deemphasize inflation stabilization in favor of uncertainty stabilization - especially during the peak of the latest sub-prime crisis.en_US
dc.language.isoengen_US
dc.publisherRWI Essenen_US
dc.relation.ispartofseriesRuhr Economic Papers 334en_US
dc.subject.jelE44en_US
dc.subject.jelE58en_US
dc.subject.ddc330en_US
dc.subject.keywordFinancial instabilityen_US
dc.subject.keywordtime-varying inflation sensitivityen_US
dc.titleEmpirical evidence on the generalized Taylor principleen_US
dc.typeWorking Paperen_US
dc.identifier.ppn722247885en_US
dc.description.abstracttransÜblicherweise senken Zentralbanken ihren Leitzins während Finanzmarktkrisen, um Unsicherheiten im Finanzsystem zu reduzieren. Dieses Verhalten birgt das Risiko steigender Inflation. Aufgrund US amerikanischer Daten kann empirisch gezeigt werden, dass die Fed in Abhängigkeit von der gegenwärtigen Unsicherheit des Finanzsystems variabel auf Inflationserwartungen reagiert. GMM-Schätzergebnisse der verallgemeinerten Taylor-Regel deuten darauf hin, dass die Fed während der vergangenen Sub-Prime Krise zwar resolut gegen Finanzmarktunsicherheiten agiert, wobei eine andauernde Missachtung des Taylor-Prinzips nicht erkennbar ist.en_US
dc.rightshttp://www.econstor.eu/dspace/Nutzungsbedingungenen_US
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Ruhr Economic Papers, RWI

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