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Ruhr Economic Papers, RWI >
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http://hdl.handle.net/10419/61432
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| Title: | | Long-run trends or short-run fluctuations: What establishes the correlation between oil and food prices?  |
| Authors: | | Krätschell, Karoline Schmidt, Torsten |
| Issue Date: | | 2012 |
| Series/Report no.: | | Ruhr Economic Papers 357 |
| Abstract: | | In this paper we use the frequency domain Granger causality test of Breitung/Candelon (2006) to analyse short- and long-run causality between energy prices and prices of food commodities. We find that the oil price Granger causes all the considered food prices. However, when controlling for business cycle fluctuations this link exists especially at low frequencies. Thus, short-run phenomena like herd behaviour and speculation do not seem to have a considerable effect on the studied food prices. The relation between oil and food prices is rather established by long-term developments. A possible explanation for this could be the production of biofuel. |
| Abstract (Translated): | | In dieser Arbeit nutzen wir den Granger-Kausalitätstest im Frequenzbereich von Breitung/Candelon (2006), um kurz- und langfristige Zusammenhänge zwischen Energie- und Nahrungsmittelpreisen zu untersuchen. Unsere Ergebnisse zeigen, dass Änderungen des Ölpreises den Änderungen der untersuchten Nahrungsmittelpreise vorausgehen. Wenn wir jedoch für Konjunkturschwankungen kontrollieren, besteht dieser Zusammenhang vor allem bei sehr niedrigen Frequenzen. Daher scheinen kurzfristige Phänomene, wie Herdenverhalten und Spekulation, keinen entscheidenden Einfluss auf die untersuchten Nahrungsmittelpreise zu haben. Die Beziehung zwischen Öl- und Nahrungsmittelpreisen ist eher durch langfristige Entwicklungen bedingt. Eine mögliche Erklärung hierfür könnte die Produktion von Biokraftstoffen sein. |
| Subjects: | | Granger causality spectral analysis commodity prices |
| JEL: | | C32 E43 |
| Persistent Identifier of the first edition: | | doi:10.4419/86788411 |
| ISBN: | | 978-3-86788-411-2 |
| Document Type: | | Working Paper |
| Appears in Collections: | | Publikationen von Forscherinnen und Forschern des RWI Ruhr Economic Papers, RWI
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