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http://hdl.handle.net/10419/61432
  
Title:Long-run trends or short-run fluctuations: What establishes the correlation between oil and food prices? PDF Logo
Authors:Krätschell, Karoline
Schmidt, Torsten
Issue Date:2012
Series/Report no.:Ruhr Economic Papers 357
Abstract:In this paper we use the frequency domain Granger causality test of Breitung/Candelon (2006) to analyse short- and long-run causality between energy prices and prices of food commodities. We find that the oil price Granger causes all the considered food prices. However, when controlling for business cycle fluctuations this link exists especially at low frequencies. Thus, short-run phenomena like herd behaviour and speculation do not seem to have a considerable effect on the studied food prices. The relation between oil and food prices is rather established by long-term developments. A possible explanation for this could be the production of biofuel.
Abstract (Translated):In dieser Arbeit nutzen wir den Granger-Kausalitätstest im Frequenzbereich von Breitung/Candelon (2006), um kurz- und langfristige Zusammenhänge zwischen Energie- und Nahrungsmittelpreisen zu untersuchen. Unsere Ergebnisse zeigen, dass Änderungen des Ölpreises den Änderungen der untersuchten Nahrungsmittelpreise vorausgehen. Wenn wir jedoch für Konjunkturschwankungen kontrollieren, besteht dieser Zusammenhang vor allem bei sehr niedrigen Frequenzen. Daher scheinen kurzfristige Phänomene, wie Herdenverhalten und Spekulation, keinen entscheidenden Einfluss auf die untersuchten Nahrungsmittelpreise zu haben. Die Beziehung zwischen Öl- und Nahrungsmittelpreisen ist eher durch langfristige Entwicklungen bedingt. Eine mögliche Erklärung hierfür könnte die Produktion von Biokraftstoffen sein.
Subjects:Granger causality
spectral analysis
commodity prices
JEL:C32
E43
Persistent Identifier of the first edition:doi:10.4419/86788411
ISBN:978-3-86788-411-2
Document Type:Working Paper
Appears in Collections:Ruhr Economic Papers, RWI
Publikationen von Forscherinnen und Forschern des RWI

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