EconStor >
Rheinisch-Westfälisches Institut für Wirtschaftsforschung (RWI), Essen >
Ruhr Economic Papers, RWI >

Please use this identifier to cite or link to this item:

http://hdl.handle.net/10419/61427
  
Title:Generating random optimising choices PDF Logo
Authors:Heufer, Jan
Issue Date:2012
Series/Report no.:Ruhr Economic Papers 354
Abstract:This paper provides an efficient way to generate a set of random choices on a set of budgets which satisfy the Generalised Axiom of Revealed Preferences (GARP), that is, they are consistent with utility maximisation. The choices are drawn from an approximate uniform distribution on the admissible region on each budget which ensures consistency with GARP, based on a Markovian Monte Carlo algorithm due to Smith (1984). This procedure can be used to extend Bronars' (1987) method as it can be used to approximate the power of tests for conditions for which GARP is a necessary but not sufficient condition (e.g., homotheticity, separability, risk aversion, etc.). For example, it allows to approximate the probability that a set of random choices which happens to satisfy GARP is also consistent with homotheticity. The approach can also be applied to production analysis and nonparametric tests of cost minimisation.
Abstract (Translated):Diese Arbeit stellt eine effiziente Methode zur Generierung zufälliger nutzenmaximierender Entscheidungen auf kompetitiven Budgets vor. Die Entscheidungen werden aus einer approximativen Gleichverteilung auf den zulässigen Regionen der Budgets gezogen. Die Methode basiert auf einem Markov-Monte-Carlo Algorithmus (Smith 1984, OR). Die Prozedur kann verwendet werden, um Bronars' Methode (1987, Econometrica) zu erweitern, da sie die Stärke von Tests auf Bedingungen, für die Nutzenmaximierung nur notwendig aber nicht hinreichend ist, approximieren kann. Diese Bedingungen können zum Beispiel Homothetie, Separabilität, oder Risikoaversion sein. Die Methode kann auch in der Produktionstheorie bei nichtparametrischen Tests auf Kostenminimierung angewandt werden.
Subjects:Cost minimisation
GARP
hypothesis testing
Monte Carlo methods
nonparametric tests
test power
random optimal choices
revealed preference
utility maximisation
JEL:C14
C63
D11
D12
Persistent Identifier of the first edition:doi:10.4419/86788408
ISBN:978-3-86788-408-2
Document Type:Working Paper
Appears in Collections:Publikationen von Forscherinnen und Forschern des RWI
Ruhr Economic Papers, RWI

Files in This Item:
File Description SizeFormat
722261446.pdf197.72 kBAdobe PDF
No. of Downloads: Counter Stats
Download bibliographical data as: BibTeX
Share on:http://hdl.handle.net/10419/61427

Items in EconStor are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.