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http://hdl.handle.net/10419/59010
  
Title:Dezentrale vs. zentrale Finanzsysteme? Wissen und Raum als Distinguierungsfaktoren PDF Logo
Authors:Gärtner, Stefan
Flögel, Franz
Issue Date:2012
Series/Report no.:Forschung Aktuell 06/2012
Abstract:Finanzsysteme vermitteln Kapital zwischen Anlegern und Kapitalnachfragern, ermöglichen hierdurch In-vestitionen und bestimmen somit die langfristige wirtschaftliche Entwicklung mit. In der vergleichenden Finanzsystemforschung wird zwischen bankbasierten und kapitalmarktbasierten Finanzsystemen unterschieden. Vielfach wird jedoch eine Angleichung nationaler Finanzsysteme erwartet und die globale Finanzkrise - die sowohl bank- als auch kapitalmarktbasierte Systeme erschütterte - als Beweis dafür angeführt, dass nationale Unterschiede an Bedeutung verloren haben. Jedoch lassen sich deutliche Unterschiede in der Leistungsfähigkeit nationaler Finanzsysteme während und besonders nach der Finanzkrise von 2008 ausmachen, die sich aber nicht nach der gängigen Unterteilung einordnen lassen. Wir vermuten daher, dass die herkömmliche Unterteilung der vergleichenden Finanzsystemforschung nicht alle relevanten Aspekte berücksichtigt und schlagen einen Vergleich aus räumlicher Perspektive vor. Aufgrund der hohen Bedeutung von Sparkassen und Genossenschaftsbanken in Deutschland, die als dezentrale Finanzintermediäre gelten können, vermuten wir, dass sich aus dem deutschen Finanzsystem Vorteile für die Wirtschaft während der Krise ergaben.
Abstract (Translated):Comparative studies of financial systems often distinguish between bank- and market-based systems. However, under the pressure of financialisation a homogenisation of national finan-cial systems towards Anglo-Saxon financial market capitalism is expected. The global financial crisis of 2008 has affected both bank-based and market-based financial systems; so that the crisis can be seen as proof for the levelling of national finance. But there are some puzzles in this story. Firstly, a growth of bank-based finance in some marked-based countries can be seen (e.g. lending to companies in the UK) and secondly we observe strong differences in the per-formance of national financial systems during and especially after the crisis. So for example no credit crunch can be detected in Germany. Because of these observations, we consider wheth-er the old classification in bank- and market-based systems does not account for all relevant national differences. So from a spatial point of view, we discuss an alternative classification of financial systems in decentralized vs. centralized systems. We propose geographical market orientation, understood as the geographical extension of the financial institutes' market area (local vs. international) and special knowledge generating and decision making of the financial institutes (on the spot vs. at a distance), as two distinctive but related factors to classify finan-cial intermediaries. According to these factors, the German savings and cooperative banks can be classified as decentralized financial intermediaries and due to their high and growing im-portance, the German financial system may be called highly decentralized from an interna-tional point of view. In this paper, we discuss the outlined classification and highlight pros and cons of decentralized versus centralized financial intermediation. Furthermore, we present empirical facts from Germany underlining our argumentation, discuss a possible application of the outlined concept for cross country studies and highlight limits and open questions of the concept.
Persistent Identifier of the first edition:urn:nbn:de:0176-201206010
Document Type:Working Paper
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