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http://hdl.handle.net/10419/57650
  

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dc.contributor.authorEl-Shagi, Makramen_US
dc.contributor.authorKnedlik, Tobiasen_US
dc.contributor.authorvon Schweinitz, Gregoren_US
dc.date.accessioned2012-04-18en_US
dc.date.accessioned2012-04-27T08:36:18Z-
dc.date.available2012-04-27T08:36:18Z-
dc.date.issued2012en_US
dc.identifier.piurn:nbn:de:101:1-201206114405-
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/10419/57650-
dc.description.abstractThe signals approach as an early warning system has been fairly successful in detecting crises, but it has so far failed to gain popularity in the scientific community because it does not distinguish between randomly achieved in-sample fit and true predictive power. To overcome this obstacle, we test the null hypothesis of no correlation between indicators and crisis probability in three applications of the signals approach to different crisis types. To that end, we propose bootstraps specifically tailored to the characteristics of the respective datasets. We find (1) that previous applications of the signals approach yield economically meaningful and statistically significant results and (2) that composite indicators aggregating information contained in individual indicators add value to the signals approach, even where most individual indicators are not statistically significant on their own.en_US
dc.language.isoengen_US
dc.publisherInstitut für Wirtschaftsforschung Halle (IWH) Halle (Saale)en_US
dc.relation.ispartofseriesIWH-Diskussionspapiere 2012,3en_US
dc.subject.jelC15en_US
dc.subject.jelE60en_US
dc.subject.jelF01en_US
dc.subject.ddc330en_US
dc.subject.keywordearly warning systemen_US
dc.subject.keywordsignals approachen_US
dc.subject.keywordbootstrapen_US
dc.subject.keywordFrühwarnsystemeen_US
dc.subject.keywordSignalansatzen_US
dc.subject.keywordBootstrap-Methodenen_US
dc.titlePredicting financial crises: The (statistical) significance of the signals approachen_US
dc.typeWorking Paperen_US
dc.identifier.ppn690231482en_US
dc.description.abstracttransWährend Signalansätze im Rahmen von Frühwarnsystemen recht erfolgreich angewendet werden, fehlt es ihnen bislang an akademischem Ansehen, da sie nicht zwischen der möglicherweise zufällig entstehenden und tatsächlich bestehenden Anpassungsgüte innerhalb einer Stichprobe unterscheiden können. Zur Überwindung dieses Problems testen wir für drei Anwendungsbeispiele des Signalansatzes die Nullhypothese, dass die Indikatoren und die Krisenwahrscheinlichkeit nicht korreliert sind. Dazu verwenden wir Bootstrap-Methoden, die individuell auf die Eigenschaften des Datensatzes angepasst sind. Die zentralen Ergebnisse der Untersuchung sind: (1) Die untersuchten Anwendungen des Signalansatzes liefern ökonomisch sinnvolle und statistisch signifikante Ergebnisse. (2) Die Verwendung von Gesamtindikatoren, die Informationen aus den einzelnen Indikatoren zusammenfassen, ist selbst dann sinnvoll, wenn die meisten Einzelindikatoren keine signifikanten Ergebnisse erzielen.en_US
dc.rightshttp://www.econstor.eu/dspace/Nutzungsbedingungenen_US
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IWH-Diskussionspapiere, Institut für Wirtschaftsforschung Halle (IWH)

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