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dc.contributor.authorFranke, Günteren
dc.contributor.authorSchlesinger, Harrisen
dc.contributor.authorStapleton, Richard C.en
dc.date.accessioned2011-12-09T09:14:20Z-
dc.date.available2011-12-09T09:14:20Z-
dc.date.issued2002-
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/10419/52595-
dc.description.abstractWe consider random wealth of the multiplicative form xy, where x and y are statistically independent random variables. We assume that x is endogenous to the economic agent, but that y is an exogenous and uninsurable background risk. Our main focus is on how the randomness of y affects risk-taking behavior for decisions on the choice of x. We characterize conditions on preferences that lead to more cautious behavior. We also develop the concept of the affiliated utility function, which we define as the composition of the underlying utility function and the exponential function. This allows us to adapt several results for additive background risk to the multiplicative case.en
dc.language.isoengen
dc.publisher|aWissenschaftszentrum Berlin für Sozialforschung (WZB) |cBerlinen
dc.relation.ispartofseries|aWZB Discussion Paper |xFS IV 02-06en
dc.subject.jelD81en
dc.subject.ddc330en
dc.subject.keywordbackground risken
dc.subject.keywordstandard risk aversionen
dc.subject.keywordaffiliated utility functionen
dc.titleMultiplicative background risk-
dc.typeWorking Paperen
dc.description.abstracttransWir betrachten den zufälligen Reichtum der multiplikativen Form xy, wo x und y statistisch unabhängige Zufallsvariablen sind. Wir nehmen an, daß x endogen für den ökonomischen Agenten ist, aber daß y ein exogenes und nicht versicherbares Hintergrundrisiko ist. Unser Hauptaugenmerk liegt darauf, wie die Zufälligkeit von y das Risikoverhalten bei Entscheidungen für x beeinflußt. Wir charakterisieren die Bedingungen der Präferenzen, die zu einem vorsichtigeren Verhalten führen. Wir entwickeln auch ein Konzept der „affiliated“ Nutzenfunktion, die eine Zusammensetzung der ursprünglichen Nutzenfunktion und der Exponentialfunktion ist. Dies erlaubt es uns, mehrere Ergebnisse für additive Hintergrundrisiken auf den multiplikativen Fall anzupassen.en
dc.rightshttp://www.econstor.eu/dspace/Nutzungsbedingungenen
dc.identifier.repecRePEc:zbw:wzbdiv:FSIV0206en
dc.identifier.printppn350291446en

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