EconStor >
Wissenschaftszentrum Berlin für Sozialforschung (WZB) >
Discussion Papers, Abteilung Wettbewerbsfähigkeit und industrieller Wandel, WZB >

Please use this identifier to cite or link to this item:

http://hdl.handle.net/10419/50988
  
Title:Mergers, investment decisions and internal organisation PDF Logo
Authors:Banal-Estañol, Albert
Macho-Stadler, Inés
Seldeslachts, Jo
Issue Date:2004
Series/Report no.:WZB Discussion Paper SP II 2004-13
Abstract:We analyse the effects of investment decisions and firms’ internal organisation on the efficiency and stability of horizontal mergers. In our framework synergies are endogenous and there might be internal conflict within merged firms. We show that often stable mergers do not lead to more efficiency and may even lead to efficiency losses. These mergers lead to lower welfare, suggesting that a regulator should be careful in assuming that possible efficiency gains of a merger will be effectively realised. Moreover, the paper offers a possible explanation for merger failures.
Abstract (Translated):Wir analysieren die Auswirkungen von Investitionsentscheidungen und internen Organisationsstrukturen auf die Effizienz und Stabilität von horizontalen Firmenzusammenschlüssen. In unserer Untersuchung sind Synergien endogen und es können interne Konflikte in dem fusionierten Unternehmen auftreten. Es zeigt sich, dass stabile Fusionen häufig nicht zu mehr Effizienz, sondern sogar zu Effizienzverlusten führen können. Da solche Firmenzusammenschlüsse zu einer geringeren Wohlfahrt führen, sollte der Regulierer nicht ungeprüft annehmen, dass potentielle Wohlfahrtsgewinne auch immer tatsächlich erreicht werden. Außerdem bietet das Papier eine mögliche Erklärung für das Scheitern von Fusionen.
Subjects:Horizontal Mergers
Investment
Efficiency gains
Internal Conflict
JEL:L22
D43
Document Type:Working Paper
Appears in Collections:Discussion Papers, Abteilung Wettbewerbsfähigkeit und industrieller Wandel, WZB
Publikationen von Forscherinnen und Forschern des WZB

Files in This Item:
File Description SizeFormat
47605673X.pdf617.6 kBAdobe PDF
No. of Downloads: Counter Stats
Download bibliographical data as: BibTeX
Share on:http://hdl.handle.net/10419/50988

Items in EconStor are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.