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http://hdl.handle.net/10419/49300
  

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dc.contributor.authorSpahn, Peteren_US
dc.date.accessioned2011-08-03en_US
dc.date.accessioned2011-09-05T15:09:26Z-
dc.date.available2011-09-05T15:09:26Z-
dc.date.issued2011en_US
dc.identifier.piurn:nbn:de:bsz:100-opus-6233en_US
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/10419/49300-
dc.description.abstractDie Staatsschuldenkrise einiger Länder in der EWU ist letztlich doch eine Währungskrise. Nur im gemeinsamen Währungsraum war es überhaupt möglich, die Schuldaufnahme stark auszuweiten. Andererseits treten bei Zweifeln an der finanziellen Solidität von Schuldnerstaaten kumulative Instabilitätsprobleme auf, die in der internationalen Geldwirtschaft aus der Konstellation Verschuldung in fremder Währung bekannt sind. Die regulär nicht vorgesehene Kurspflege nationaler Schuldtitel seitens der EZB und endogene Liquiditätsengpässe im nationalen Banksystem bei einem massiven Umstieg der Anleger in Papiere mit besserer Reputation erzeugen eine durchaus rationale Insolvenzerwartung. Ironischerweise galt die Konstellation einer alleinigen Abhängigkeit der nationalen Finanzpolitik von Kreditanbietern auf dem Euro-Finanzmarkt als erwünschtes ordnungspolitisches Disziplinierungsprinzip; sie erweist sich nun als nicht tragfähig. Die Alternative sind permanente Rettungsschirme oder Euro-Bonds. In beiden Fällen wird die währungspolitisch schwache Stellung nationaler Schuldner durch implizite Zinszahlungen und Vermögensgarantien wirtschaftlich stärkerer Länder kompensiert. Die damit verbundenen Einkommens- und Vermögensverluste sind der Preis, den exportorientierte Länder wie die Bundesrepublik für die Bewahrung des Euro zahlen müssen.en_US
dc.language.isogeren_US
dc.publisherUniv. Hohenheim, Forschungszentrum Innovation und Dienstleistung Stuttgarten_US
dc.relation.ispartofseriesFZID discussion papers 31-2011en_US
dc.subject.jelE5en_US
dc.subject.jelH6en_US
dc.subject.ddc330en_US
dc.subject.keywordStaatsverschuldungen_US
dc.subject.keywordEuropäische Währungsunionen_US
dc.subject.keywordGoldstandarden_US
dc.subject.keywordTARGET2en_US
dc.subject.stwÖffentliche Schuldenen_US
dc.subject.stwStaatsbankrotten_US
dc.subject.stwEuroen_US
dc.subject.stwWährungskriseen_US
dc.subject.stwEuropäische Wirtschafts- und Währungsunionen_US
dc.subject.stwInternationaler Zahlungsverkehren_US
dc.subject.stwEurozoneen_US
dc.titleDie Währungskrisenunion: Die Euro-Verschuldung der Nationalstaaten als Schwachstelle der EWUen_US
dc.typeWorking Paperen_US
dc.identifier.ppn665322631en_US
dc.rightshttp://www.econstor.eu/dspace/Nutzungsbedingungenen_US
dc.identifier.repecRePEc:zbw:fziddp:312011-
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