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http://hdl.handle.net/10419/45912
  
Title:Sticky prices vs. sticky information: A cross-country study of inflation dynamics PDF Logo
Authors:Bredemeier, Christian
Goecke, Henry
Issue Date:2011
Series/Report no.:Ruhr economic papers 255
Abstract:This paper empirically compares sticky-price and sticky-information Phillips curves considering inflation dynamics in six countries (US, UK, Germany, France, Canada, and Japan). We evaluate the models' abilities to match empirical second moments of inflation. Under baseline calibrations, the two models perform similarly in almost all countries. Under estimated parametrizations, sticky information performs better in France while sticky prices dominate in the UK and Germany. Sticky prices match unconditional moments of inflation dynamics better while sticky information is more successful in matching co-movement of inflation with demand. Both models' performances worsen where inflation dynamics differ from the US benchmark.
Abstract (Translated):Dieses Papier liefert einen empirischen Vergleich der Sticky-Price- und Sticky-Information-Phillips-Kurven und betrachtet dazu die Inflationsdynamiken in sechs verschiedenen Ländern (USA, Großbritannien, Deutschland, Frankreich, Kanada und Japan). Wir werten die Fähigkeiten der Modelle aus, empirische zweite Momente des Inflationsprozesses zu generieren. Bei Benutzung von Basiskalibrierungen schneiden die Modelle in beinahe allen Ländern ähnlich ab. Unter Verwendung von geschätzten Modellversionen schneidet Sticky Information mit französischen Daten und Sticky Prices mit britischen und deutschen Daten besser ab. Im Allgemeinen zeigt sich, dass Sticky Prices unbedingte Inflationsmomente besser abbildet und Sticky Information erfolgreicher in Bezug auf die Beziehung zwischen Inflation und Nachfrage ist. Des Weiteren verschlechtern sich die Erklärungsgrade beider Modelle dort, wo die Inflationsdynamik substantiell von der der USA abweicht.
Subjects:Phillips curve
sticky information
sticky prices
JEL:E31
E32
E37
ISBN:978-3-86788-297-2
Document Type:Working Paper
Appears in Collections:Publikationen von Forscherinnen und Forschern des RWI
Ruhr Economic Papers, RWI

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