EconStor >
Rheinisch-Westfälisches Institut für Wirtschaftsforschung (RWI), Essen >
Ruhr Economic Papers, RWI >

Please use this identifier to cite or link to this item:

http://hdl.handle.net/10419/45909
  
Title:Productivity and the internationalization of firms: Cross-border acquisitions versus greenfield investments PDF Logo
Authors:Trax, Michaela
Issue Date:2011
Series/Report no.:Ruhr economic papers 259
Abstract:This paper extends the literature on the determinants of international activity at the fi rm level towards cross-border acquisitions and greenfield investments as different modes of FDI using a rich dataset of British firms. While multinational firms are characterized by higher productivity levels than exporters on average, the productivity ranking predicted by Helpman et al. (2004) does not hold within all types of industries and across all modes of foreign direct investment. In line with Nocke & Yeaple (2007) it matters whether multinational firms engage abroad via greenfield investments or cross-border acquisitions. Cross-border deals involve the most productive firms in sectors with a high share of intangible assets, but the least productive group of all internationally active firms in other industries.
Abstract (Translated):Dieses Papier erweitert die Literatur zu Determinanten internationaler Firmenaktivitäten durch die Differenzierung von ausländischen Direktinvestitionen nach grenzüberschreitenden Übernahmen und neu gegründeten Tochterunternehmen im Ausland. Im Einklang mit den Vorhersagen von Helpman et al. (2004) zeigt sich eine höhere durchschnittliche Produktivität multinationaler Unternehmen im Vergleich zu exportierenden Unternehmen. In Übereinstimmung mit Nocke und Yeaple (2007) hält dieses Produktivitätsranking jedoch nicht in allen Industrien sobald die verschiedenen Formen von ausländischen Direktinvestitionen berücksichtigt werden. Während grenzüberschreitende Übernahmen in Industrien mit einem hohen Anteil immaterieller Vermögenswerte von den produktivsten Firmen getätigt werden, werden diese Investitionen in den übrigen Industrien von Unternehmen am unteren Rand der Produktivitätsverteilung der international aktiven Unternehmen durchgeführt.
Subjects:Foreign entry
cross-border M&A
greenfield investment
productivity
JEL:F23
G34
L23
D24
ISBN:978-3-86788-302-3
Document Type:Working Paper
Appears in Collections:Ruhr Economic Papers, RWI
Publikationen von Forscherinnen und Forschern des RWI

Files in This Item:
File Description SizeFormat
660760649.pdf268.45 kBAdobe PDF
No. of Downloads: Counter Stats
Download bibliographical data as: BibTeX
Share on:http://hdl.handle.net/10419/45909

Items in EconStor are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.