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Working Paper Series: Finance and Accounting, Universität Frankfurt a. M. >

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http://hdl.handle.net/10419/39050
  

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dc.contributor.authorDaske, Holgeren_US
dc.contributor.authorBassemir, Moritzen_US
dc.contributor.authorFischer, Felix F.en_US
dc.date.accessioned2009-05-27en_US
dc.date.accessioned2010-08-19T12:32:28Z-
dc.date.available2010-08-19T12:32:28Z-
dc.date.issued2009en_US
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/10419/39050-
dc.description.abstractDer vorliegende Beitrag untersucht, ob der Mehrheitsaktionär einer Gesellschaft im Vorfeld eines Zwangsausschlusses von Minderheitsaktionären (sog. Squeeze-Out) versucht, die Kapitalmarkterwartungen negativ zu beeinflussen. Ein solches 'manipulatives' Verhalten wird häufig in der juristischen wie betriebswirtschaftlichen Literatur unterstellt, da der Aktienkurs für die Abfindungshöhe die Wertuntergrenze bildet. Unsere empirische Untersuchung der Bilanz- und Pressemitteilungspolitik von Squeeze-Out-Unternehmen im Vorfeld der Ankündigung einer solchen Maßnahme am deutschen Kapitalmarkt zeigt, dass in diesem Zeitraum tatsächlich ein signifikanter Anstieg (Rückgang) der im Ton pessimistischen (optimistischen) Pressemitteilungen feststellbar ist. Allerdings zeigt sich weiter, dass die Aktien der Squeeze-Out-Kandidaten bereits im Vorfeld und am Tag der Ankündigung so hohe positive Überrenditen erzielen, dass der von uns quantifizierte kumulierte Effekt der Informationspolitik auf die Börsenbewertung einen insgesamt nur sehr geringen Einfluss ausübt und von anderen Faktoren (z.B. Abfindungsspekulationen) dominiert wird.en_US
dc.language.isogeren_US
dc.publisherUniv., Fachbereich Wirtschaftswiss. Frankfurt am Mainen_US
dc.relation.ispartofseriesWorking paper series // Johann-Wolfgang-Goethe-Universität Frankfurt am Main, Fachbereich Wirtschaftswissenschaften Finance & accounting 200en_US
dc.subject.jelM41en_US
dc.subject.jelM40en_US
dc.subject.jelG14en_US
dc.subject.jelK22en_US
dc.subject.ddc330en_US
dc.subject.keywordSqueeze-Outen_US
dc.subject.keywordAbfindungsspekulationen_US
dc.subject.keywordKursbeeinflussungen_US
dc.subject.keywordMehrheitsaktionären_US
dc.subject.keywordInformationspolitiken_US
dc.subject.keywordBilanzpolitiken_US
dc.subject.keywordPressemitteilungenen_US
dc.subject.stwSqueeze-Outen_US
dc.subject.stwBörsenkursen_US
dc.subject.stwManipulationen_US
dc.subject.stwInformationsverhaltenen_US
dc.subject.stwBilanzpolitiken_US
dc.subject.stwAnkündigungseffekten_US
dc.subject.stwAbfindungen_US
dc.subject.stwDeutschlanden_US
dc.titleManipulation des Börsenkurses durch gezielte Informationspolitik im Rahmen von Squeeze-Outs? Eine empirische Untersuchung am deutschen Kapitalmarkten_US
dc.typeWorking Paperen_US
dc.identifier.ppn600482782en_US
dc.rightshttp://www.econstor.eu/dspace/Nutzungsbedingungen-
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