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http://hdl.handle.net/10419/32045
  
Title:Der Betafaktor im CAPM als variierender Regressionskoeffizient PDF Logo
Authors:Becker, Steffen
Issue Date:2008
Series/Report no.:Arbeitspapier // Institut für Statistik und Ökonometrie 39
Abstract:Der Betafaktor oder -koeffizient wird in Regressionsmodellen der statistisch-ökonometrischen Theorie üblicherweise als konstant und zeitunabhängig angenommen. Bei Anwendungen ist diese Stabilität häufig jedoch nicht gegeben. Das vorliegende Arbeitspapier stellt am Beispiel des Capital Asset Pricing Model Zeitreihenmodelle vor, die eine Variierung des Regressionskoeffizienten explizit zulassen. Die Ansätze der rekursiven, diskontierten Methode der kleinsten Quadrate und der gleitenden, lokalen Regression bilden abschließend die Grundlage für die empirische Untersuchung am deutschen Aktienmarkt.
Abstract (Translated):In regression models the beta coefficient usually is assumed to be constant and timeinvariant. But in fact, this stability assumption in many cases is out of touch with reality. Hence, this working paper discusses time series models that consciously allow the coefficient to vary over time. Particularly, the approach of recursive, discounted least squares and the moving local regression are presented. These methods are exemplified on an empirical study of the Capital Asset Pricing Model in the German stock market.
Document Type:Working Paper
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