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http://hdl.handle.net/10419/23039
  
Title:Self-interest, Social Wealth, and Competition as a Discovery Procedure : A classroom experiment that makes the "invisible hand" visible PDF Logo
Authors:Kirstein, Roland
Schmidtchen, Dieter
Issue Date:2003
Series/Report no.:CSLE Discussion Paper 2003-08
Abstract:In Economics, as in any social science, empirical tests of theoretical results face a problem: researchers are unable to reproduce the whole economy (or at least its relevant parts) in their laboratories. Nowadays, Experimental Economics uses stylized experiments, drawing on the experience of Psychology, to test at least the basic assumptions of the economic theory of human behavior. Even classroom experiments may serve this purpose. This paper describes a simple classroom experiment that serves as an empirical test of Adam Smith?s invisible- hand hypothesis. Furthermore, it demonstrates to the students that competition acts as a discovery procedure. The experiment is of high didactical value, since the students gain insights into empirical research and experience how markets work.
Abstract (Translated):Die empirische Prüfung theoretischer Forschungsergebnisse wirft in der Ökonomie - wie bei jeder Sozialwissenschaft ? Probleme auf. Anders als in den Naturwissenschaften können volkswirtschaftliche Problemstellungen kaum in Labors nachgestellt werden. Seit einigen Jahren nutzen Ökonomen allerdings die Erfahrungen der Psychologie mit stilisierten Experimenten, um zumindest ihre grundlegenden Verhaltenshypothesen testen zu können. Dieser Beitrag stellt ein einfaches Hörsaal-Experiment vor, das Adam Smiths Hypothese von der ?unsichtbaren Hand? im Marktgeschehen empirisch überprüft. Das Experiment zeigt zudem, wie Wettbewerb als Entdeckungsverfahren funktioniert, und besitzt hohen didaktischen Wert: Die Studenten erhalten Einblick in empirische Forschung und erleben hautnah das Funktionieren des Marktes.
Subjects:Hayek-Hypothesis
Efficiency
Double Oral Auctions
JEL:D40
A20
Document Type:Working Paper
Appears in Collections:CSLE Discussion Paper Series, CSLE - Center for the Study of Law and Economics, Universität des Saarlandes

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