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http://hdl.handle.net/10419/22402
  

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dc.contributor.authorSchmidt, Ulrichen_US
dc.contributor.authorMenkhoff, Lukasen_US
dc.contributor.authorBrozynski, Torstenen_US
dc.date.accessioned2009-01-29T14:59:20Z-
dc.date.available2009-01-29T14:59:20Z-
dc.date.issued2003en_US
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/10419/22402-
dc.description.abstractThis study provides evidence from a questionnaire survey of fund managers. We find that the majority of respondents rely on momentum, contrarian and buy-&-hold strategies to some degree. Although there were few applicants who exclusively rely on a single trading strategy, clear preferences emerged. All kinds of predetermined trading strategies are preferred by younger and less experienced professionals. Moreover, contrarian traders show signs of overconfidence, disposition effect and reliance on non-fundamental information. A more conventional contrast is provided by fundamentally oriented and risk averse buy-&-hold traders, whereas momentum traders appear as the least risk averse professionals who may aim for exploiting the sub-optimal behavior of others.en_US
dc.language.isoengen_US
dc.publisherUniversität Hannover, Fachbereich Wirtschaftswissenschaften Hannoveren_US
dc.relation.ispartofseriesDiskussionspapiere des Fachbereichs Wirtschaftswissenschaften, Universität Hannover 290en_US
dc.subject.jelG23en_US
dc.subject.jelG14en_US
dc.subject.ddc330en_US
dc.subject.keywordmomentum tradingen_US
dc.subject.keywordbuy-&-hold strategyen_US
dc.subject.keywordcontrarian strategyen_US
dc.subject.keywordmarket efficiencyen_US
dc.subject.stwWertpapierhandelen_US
dc.subject.stwStrategieen_US
dc.subject.stwAnlageverhaltenen_US
dc.subject.stwInvestmentfondsen_US
dc.subject.stwDeutschlanden_US
dc.titleThe use of momentum, contrarian and buy-&-hold strategies: survey evidence from fund managersen_US
dc.typeWorking Paperen_US
dc.identifier.ppn374923493en_US
dc.description.abstracttransDie vorliegende Studie basiert auf Erkenntnissen einer schriftlichen Befragung von Fondsmanagern. Es zeigt sich, dass die Mehrzahl der Befragten Momentum, Contrarian sowie Buy-&-Hold Strategien verfolgen. Obwohl sich wenige exklusiv auf eine bestimmte Strategie verlassen, zeigen sich klare Präferenzen. Die Gesamtheit der genannten Handelsstrategien wird von jüngeren und weniger erfahrenen Professionals bevorzugt. Ferner neigen Contrarian Manager zur Selbstüberschätzung, unterliegen tendenziell einem Dispositionseffekt und stützen ihre Investmententscheidungen vorrangig auf nichtfundamentalen Informationen. Einen Kontrast liefern fundamental-orientierte, risikoaverse Buy-&-Hold Manager, während Momentum Manager die geringste Risikoaversion aufweisen und möglicherweise darauf abzielen, das suboptimale Verhalten der anderen auszunutzen.en_US
dc.rightshttp://www.econstor.eu/dspace/Nutzungsbedingungen-
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Diskussionspapiere, Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät, Universität Hannover

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