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Discussion Paper Series 1: Economic Studies, Deutsche Bundesbank >

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http://hdl.handle.net/10419/19589
  

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dc.contributor.authorKim, Jeong-Ryeolen_US
dc.date.accessioned2009-01-28T16:01:17Z-
dc.date.available2009-01-28T16:01:17Z-
dc.date.issued2003en_US
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/10419/19589-
dc.description.abstractIn this paper, we use a modified concept of Granger-(non)causality in reconsidering the negative correlation between stock returns and inflation known in the literature as stock return-inflation puzzle. Based on the quarterly data for Germany including stock returns, inflation rates and growth rates of gross domestic production, it turns out that the proxy causality between stock returns and inflation may be regarded as an asymmetric one, and the indicative role of stock returns may be also asymmetrically Granger-causal to the growth rates of gross domestic production.en_US
dc.language.isoengen_US
dc.relation.ispartofseriesDiscussion paper Series 1 / Volkswirtschaftliches Forschungszentrum der Deutschen Bundesbank 2003,03en_US
dc.subject.jelE44en_US
dc.subject.jelC12en_US
dc.subject.ddc330en_US
dc.subject.keywordProxy hypothesisen_US
dc.subject.keywordGranger-causalityen_US
dc.subject.keywordasymmetryen_US
dc.subject.keywordthresholden_US
dc.subject.keywordnonlinearityen_US
dc.subject.stwKapitalertragen_US
dc.subject.stwBörsenkursen_US
dc.subject.stwInflationsrateen_US
dc.subject.stwWirtschaftswachstumen_US
dc.subject.stwKausalanalyseen_US
dc.subject.stwSchätzungen_US
dc.subject.stwDeutschlanden_US
dc.titleThe stock return-inflation puzzle and the asymmetric causality in stock returns, inflation and real activityen_US
dc.typeWorking Paperen_US
dc.identifier.ppn362310831en_US
dc.description.abstracttransIn der vorliegenden Arbeit soll das konventionelle Konzept der Granger-Kausalität modifiziert werden, um die negative Korrelation zwischen Aktienrenditen und Inflationsrate zu untersuchen, das in der Literatur als Rätsel der Aktienrendite-Inflation- Relation (bzw. Proxy-Hypothese) bekannt ist. Es zeigt sich auf der Grundlage deutscher Quartalsdaten für Aktienrendite, Inflationsrate und Wachstumsrate des Inlandsprodukts, dass die Proxy-Kausalität zwischen Aktienrenditen und Inflationsrate als eine asymmetrische Beziehung anzusehen ist. Darüber hinaus ist die führende Rolle der Aktienrendite für die Wachstumsrate der Inlandsprodukts ebenfalls als eine asymmetrische Beziehung zu betrachten.en_US
dc.rightshttp://www.econstor.eu/dspace/Nutzungsbedingungen-
dc.identifier.repecRePEc:zbw:bubdp1:4198-
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