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Discussion Paper Series 1: Economic Studies, Deutsche Bundesbank >

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http://hdl.handle.net/10419/19551
  

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dc.contributor.authorReimers, Hans-Eggerten_US
dc.contributor.authorHerwartz, Helmuten_US
dc.coverage.temporal1960-1999en_US
dc.date.accessioned2009-01-28T15:59:22Z-
dc.date.available2009-01-28T15:59:22Z-
dc.date.issued2001en_US
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/10419/19551-
dc.description.abstractRegarding inflation as being a monetary phenomenon in the long-run is a widely-held view in modern macro economics. We analyse this topic by means of a P-star model. Based on the quantity theory of money, this approach explains inflation via a supposed equilibrium price level (P-star), which itself depends on potential output and money. We investigate country-specific models for 110 economies, and also a pooled system thereof. We test for cointegration among money, prices, and real output. Moreover, parameter restrictions for the long-run relationships implied by the monetary theory are tested. Country specific P-star variables are constructed and the cointegration property between prices and the P-star variable is analysed. Along these lines, we find that actual prices and their P-star counterparts are cointegrated at the pooled level and thus demonstrate the importance of money for the development of prices.en_US
dc.language.isoengen_US
dc.relation.ispartofseriesDiscussion paper Series 1 / Volkswirtschaftliches Forschungszentrum der Deutschen Bundesbank 2001,14en_US
dc.subject.jelE31en_US
dc.subject.jelC22en_US
dc.subject.ddc330en_US
dc.subject.keywordQuantity theory of moneyen_US
dc.subject.keywordPanel cointegration analysisen_US
dc.subject.keywordWild bootstrap inferenceen_US
dc.subject.stwGeldmengeen_US
dc.subject.stwPreisniveauen_US
dc.subject.stwKonjunkturen_US
dc.subject.stwQuantitätstheorieen_US
dc.subject.stwP-Staren_US
dc.subject.stwKointegrationen_US
dc.subject.stwSchätzungen_US
dc.subject.stwWelten_US
dc.titleLong-Run Links Among Money, Prices, and Output: World-Wide Evidenceen_US
dc.typeWorking Paperen_US
dc.identifier.ppn336145098en_US
dc.description.abstracttransDie Aussage, dass Inflation langfristig ein monetäres Phänomen ist, ist eine grundlegende Erkenntnis der Makroökonomie. Dieser Sachverhalt wird in dieser Arbeit im Rahmen eines P-Stern-Modells analysiert. Ausgehend von der Quantitätstheorie des Geldes erklärt der P-Stern-Ansatz die Inflationsrate mit Hilfe eines berechneten Gleichgewichtspreisniveaus (P-Stern), das vom Produktionspotential und von einer Geldmenge abhängt. Wir untersuchen länderspezifische Modelle für 110 Volkswirtschaften und ein aus den Gleichungen bestehendes gepooltes System. Es wird auf Kointegration zwischen einer Geldmenge, einem Preisniveau und dem realen Output testet. Weiterhin werden die Parameterrestriktionen, die sich durch die monet¨are Theorie ergeben, für die langfristige Beziehung überprüft. Zusätzlich werden nationale P-Stern- Variablen konstruiert und es wird auf Kointegration zwischen diesen und den Preisen getestet. Im empirischen Teil finden wir, wenn die Variablen gepoolt werden, dass die aktuellen Preisniveaus mit den dazugehörenden P-Stern-Variablen kointegriert sind. Dies verdeutlicht die Wichtigkeit des Geldes für die Entwicklung der Preise.en_US
dc.rightshttp://www.econstor.eu/dspace/Nutzungsbedingungen-
dc.identifier.repecRePEc:zbw:bubdp1:4159-
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