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Discussion Paper Series 1: Economic Studies, Deutsche Bundesbank >

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http://hdl.handle.net/10419/19542
  

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dc.contributor.authorJensen, Henriken_US
dc.date.accessioned2009-01-28T15:59:18Z-
dc.date.available2009-01-28T15:59:18Z-
dc.date.issued2001en_US
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/10419/19542-
dc.description.abstractAccording to most academics and policymakers, transparency in monetary policymaking is desirable. I examine this proposition in a small theoretical model emphasizing forwardlooking private sector behavior. Transparency makes it easier for price setters to infer the central bank's future policy intentions, thereby making current inflation more responsive to policy actions. This induces the central bank to pay more attention to inflation rather than output gap stabilization. Then, transparency may be disadvantageous. It may actually be a policy-distorting straitjacket if the central bank enjoys low-inflation credibility, and there is need for active monetary stabilization policy.en_US
dc.language.isoengen_US
dc.relation.ispartofseriesDiscussion paper Series 1 / Volkswirtschaftliches Forschungszentrum der Deutschen Bundesbank 2001,04en_US
dc.subject.jelE58en_US
dc.subject.jelE52en_US
dc.subject.jelE42en_US
dc.subject.ddc330en_US
dc.subject.keywordTransparenzen_US
dc.subject.keywordGeldpolitiken_US
dc.subject.keywordZentralbankinstitutionenen_US
dc.subject.keywordTransparencyen_US
dc.subject.keywordmonetary policyen_US
dc.subject.keywordcentral bank institutionsen_US
dc.subject.stwGeldpolitiken_US
dc.subject.stwVollkommene Informationen_US
dc.subject.stwInformationsverbreitungen_US
dc.subject.stwStaatliche Informationen_US
dc.subject.stwTheorieen_US
dc.titleOptimal degrees of transparency in monetary policymakingen_US
dc.typeWorking Paperen_US
dc.identifier.ppn326738916en_US
dc.description.abstracttransDen meisten Akademikern und politischen Entscheidungsträgern zufolge ist Transparenz in der Geldpolitik wünschenswert. Ich untersuche diese Behauptung anhand eines kleinen theoretischen Models, das das vorausschauende Verhalten des privaten Sektors hervorhebt. Transparenz erleichtert es denjenigen, die Preise festsetzen, auf die künftigen geldpolitischen Absichten der Zentralbank zu schließen, wodurch die laufende Inflation stärker auf stabilitätspolitische Maßnahmen reagiert. Dies führt dazu, dass die Zentralbank sich eher auf die Inflation als auf die Stabilisierung der Produktionslücke konzentriert. In diesem Fall kann Transparenz negative Folgen haben. Sie kann sich sogar als eine die Geldpolitik verzerrende Zwangsjacke herausstellen, wenn die Zentralbank sich stabilitätspolitischer Glaubwürdigkeit erfreut und eine aktive monetäre Stabilisierungspolitik benötigt wird.en_US
dc.rightshttp://www.econstor.eu/dspace/Nutzungsbedingungen-
dc.identifier.repecRePEc:zbw:bubdp1:4150-
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