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http://hdl.handle.net/10419/19408
  

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dc.contributor.authorWilfling, Bernden_US
dc.date.accessioned2009-01-28T15:57:52Z-
dc.date.available2009-01-28T15:57:52Z-
dc.date.issued2001en_US
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/10419/19408-
dc.description.abstractThe volatility of interest rates is relevant for many financial applications. Under realistic assumptions the term structure of interest rate differentials provides an important prediction of the term structure of interest rates. This paper derives the term structure of differentials in a situation in which two open economies plan to enter a monetary union in the future. Two systems of floating exchange rates prior to the union are considered, namely a free-float and a managed-float regime. The volatility processes of arbitraryterm differentials under the respective pre-switch arrangements are compared. The paper elaborates the singularity of extremely short-term (i.e. instantaneous) interest rates under extensive leaning-against-the-wind intervention policies and discusses empirical issues.en_US
dc.language.isoengen_US
dc.publisheren_US
dc.relation.ispartofseriesHWWA Discussion Paper 143en_US
dc.subject.jelF33en_US
dc.subject.jelF31en_US
dc.subject.jelE43en_US
dc.subject.jelC52en_US
dc.subject.ddc330en_US
dc.subject.keywordInterest rate volatilityen_US
dc.subject.keywordterm structureen_US
dc.subject.keywordexchange rate arrangementsen_US
dc.subject.keywordintervention policyen_US
dc.subject.keywordstochastic processesen_US
dc.subject.stwZinsen_US
dc.subject.stwZinsdifferenzen_US
dc.subject.stwVolatilitäten_US
dc.subject.stwWechselkurspolitiken_US
dc.subject.stwWährungsunionen_US
dc.subject.stwMonetäre Wechselkurstheorieen_US
dc.subject.stwKleines-offenes-Landen_US
dc.subject.stwStochastischer Prozeßen_US
dc.subject.stwTheorieen_US
dc.subject.stwregime switchingen_US
dc.titleInterest rate volatility prior to monetary union under alternative pre-switch regimesen_US
dc.typeWorking Paperen_US
dc.identifier.ppn333678745en_US
dc.description.abstracttransDie Volatilität von Zinssätzen ist für viele Anwendungen aus den Bereichen der Finanzund Geldtheorie von Bedeutung. Unter realistischen Bedingungen liefert die zeitliche Struktur von Zinsdifferentialen eine wichtige Vorhersage für die Zinsstruktur. Diese Arbeit leitet die Zinsdifferentialstruktur in einer Situation her, in der zwei offene Volkswirtschaften in der Zukunft eine Währungsunion bilden wollen. Es werden zwei alternative Wechselkursregime vor der Währungsunion betrachtet und zwar ein ?Reiner? sowie ein ?Gemanagter Float?. Das Papier vergleicht die Volatilitätsprozesse von Zinsdifferentialen beliebiger Fristigkeit unter den verschiedenen Wechselkurssystemen. Ferner stellt die Arbeit die singuläre Stellung extrem kurzfristiger (sogenannter instantaner) Zinssätze unter intensiven ?leaning-against-the-wind? Interventionspolitiken heraus und diskutiert empirische Aspekte.en_US
dc.rightshttp://www.econstor.eu/dspace/Nutzungsbedingungen-
dc.identifier.repecRePEc:zbw:hwwadp:26277-
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