Bitte verwenden Sie diesen Link, um diese Publikation zu zitieren, oder auf sie als Internetquelle zu verweisen: https://hdl.handle.net/10419/130461 
Erscheinungsjahr: 
2016
Schriftenreihe/Nr.: 
CESifo Working Paper No. 5826
Verlag: 
Center for Economic Studies and ifo Institute (CESifo), Munich
Zusammenfassung: 
We analyze the interaction between monetary policy in the US and the global economy, using a global vector autoregressive model with time-varying parameters and stochastic volatility (TVP-SV-GVAR). We find that a contractionary US monetary policy shock leads to a persistent fall in international output, a drop in global inflation rates, a rise in international interest rates and a strengthening of the US dollar in real terms, with heterogeneous transmission effects across countries and over time. US short-term rates decrease significantly in response to a monetary policy tightening abroad or a negative shock to foreign real GDP growth.
Schlagwörter: 
global vector autoregression
time-varying parameters
stochastic volatility
monetary policy
international spillovers
JEL: 
C30
E52
F41
Dokumentart: 
Working Paper
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