Bitte verwenden Sie diesen Link, um diese Publikation zu zitieren, oder auf sie als Internetquelle zu verweisen: https://hdl.handle.net/10419/129796 
Erscheinungsjahr: 
2016
Verlag: 
ZBW - Deutsche Zentralbibliothek für Wirtschaftswissenschaften, Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Kiel und Hamburg
Zusammenfassung: 
Assuming inflation is a forward variable in Taylor (1999) model, this paper finds opposite policy rule recommandations with counter-cyclical policy rule parameters (Taylor principle: inflation rule larger than one and bounded upwards) in the case of optimal policy under commitment versus pro-cyclical policy rule parameters (inflation rule parameter below zero) in the case of discretionary policy. For the observed high inertia of the Fed with variations of the nominal policy rate within the range [0%,4%] during the great moderation, the cost of time-inconsistency is negligible for optimal policy. Time-inconsistency cannot be the ultimate argument to reject counter-cyclical Taylor principle.
Schlagwörter: 
Monetary policy
Optimal policy under commitment
Time consistent discretionary policy
Taylor rule
JEL: 
C6
E4
E5
Dokumentart: 
Preprint

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