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    <title>EconStor Collection: KOFL Working Papers, Konjunkturforschungsstelle Liechtenstein</title>
    <link>http://hdl.handle.net/10419/58019</link>
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  <item rdf:about="http://hdl.handle.net/10419/58042">
    <title>Struktur und Dynamik der Kleinstvolkswirtschaft Liechtenstein</title>
    <link>http://hdl.handle.net/10419/58042</link>
    <description>Title: Struktur und Dynamik der Kleinstvolkswirtschaft Liechtenstein
&lt;br/&gt;
&lt;br/&gt;Authors: Kellermann, Kersten; Schlag, Carsten-Henning
&lt;br/&gt;
&lt;br/&gt;Abstract: Der vorliegende Beitrag analysiert die Struktur und Dynamik der Liechtensteiner Volkswirtschaft anhand verschiedener Indikatoren. Dabei zeigt sich, dass der Produktionssektor nach wie vor einen bedeutenden Beitrag zu Beschäftigung und Wertschöpfung im Fürstentum leistet. In der internationalen Öffentlichkeit wird das Fürstentum Liechtenstein hingegen zumeist als Finanzplatz wahrgenommen. Im internationalen Vergleich weist das Fürstentum eine hohe Wirtschaftskraft je Einwohner auf. Der Zuwachs der Beschäftigung und insbesondere die Ent-wicklung der Zahl der Zupendler stellt im Zeitraum 2000 bis 2006 die eigentliche Quelle des Wachstums der Liechtensteiner Volkswirtschaft dar. Die beachtliche Beschäftigungsdynamik geht mit einem Rückgang der Arbeitsproduktivität einher.</description>
  </item>
  <item rdf:about="http://hdl.handle.net/10419/58041">
    <title>Too Big To Fail: Ein gordischer Knoten für die Finanzmarktaufsicht?</title>
    <link>http://hdl.handle.net/10419/58041</link>
    <description>Title: Too Big To Fail: Ein gordischer Knoten für die Finanzmarktaufsicht?
&lt;br/&gt;
&lt;br/&gt;Authors: Kellermann, Kersten
&lt;br/&gt;
&lt;br/&gt;Abstract: Im vorliegenden Beitrag werden wesentlichen Merkmale eines Too Big To Fail (TBTF) Regimes diskutiert. Hierunter wird ein politisches Umfeld verstanden, in dem grosse, systemrelevante Finanzinstitute durch staatliche Massnahmen vor der Insolvenz gerettet werden. Das TBTF Regime rechtfertigt sich aus den hohen und gesellschaftlich nicht akzeptierten Kosten des Marktaustritts dieser Institutionen. Gleichzeitig rührt das TBTF Regime an den Grundfesten marktwirtschaftlicher Ordnung, indem die Selektionsfunktion des Marktes ausgeschaltet wird. Dauer-haft können Marktwirtschaften auf diese Funktion jedoch nicht verzichten. Die mit dem TBTF verbundene implizite Staatsgarantie für grosse systemrelevante Finanzinstitute führt zu negativen Wohlfahrtseffekten und schafft Anreize für Finanzinstitute, über die optimale Betriebsgrösse hinaus zu wachsen. Dazu kommt das soziale Risiko, dass die finanziellen Probleme kollabierender Grossbanken die Rettungskapazitäten der öffentlichen Haushalte und der Zentralbanken über-steigen. Der Zusammenbruch einer Grossbank kann dann die monetäre und finanzpolitische Autonomie einer Volkswirtschaft gefährden. Die Erfahrungen aus der Finanzkrise 2007/08 haben deutlich gemacht, dass es an der Zeit ist, die Vogelstrausspolitik im Umgang mit TBTF aufzugeben.</description>
  </item>
  <item rdf:about="http://hdl.handle.net/10419/58040">
    <title>Eine effektive Alternative zur Leverage Ratio</title>
    <link>http://hdl.handle.net/10419/58040</link>
    <description>Title: Eine effektive Alternative zur Leverage Ratio
&lt;br/&gt;
&lt;br/&gt;Authors: Kellermann, Kersten; Schlag, Carsten-Henning
&lt;br/&gt;
&lt;br/&gt;Abstract: Nach den Erfahrungen der Finanzkrise scheint es angebracht, in der Bankenaufsicht ein Instrument zu implementieren, das das Finanzmarktaufsichtssystem gegen potentielle Fehlleistungen bei der Anwendung risikogewichteter Eigenmittelvorschriften absichert. Die Vertreter der G-20 Länder haben deshalb im September 2009 die Einführung einer Leverage Ratio gefordert. Für die Schweizer Grossbanken hat die Eidgenössische Finanzmarktaufsicht bereits im November 2008 eine solche implementiert. Die Leverage Ratio soll eine gewisse Kernkapitalausstattung der Banken garantieren, und zwar unabhängig von den Ergebnissen, die die Verfahren zur Risikomessung liefern. Anhand von Bilanzdaten der Schweizer Grossbank UBS stellt der Beitrag das Zusammenspiel von risikogewichteten Eigenmittelvorschriften und der Leverage Ratio dar. Es besteht die Gefahr, dass die Leverage Ratio die Risikogewichtung aushebelt. Den Banken kann hierdurch ein Anreiz entstehen, erhöhte Risiken einzugehen. Im Beitrag wird deshalb als alternatives Aufsichtsinstrument ein Sockelrisikogewicht vorgeschlagen. Dieses Sockelrisikogewicht könnte die Funktion eines Backstop übernehmen, in dem es das Kleinrechnen der risikogewichteten Aktiven durch die Banken begrenzt, gleichzeitig die Risikogewichtung jedoch zur Wirkung kommen lässt.</description>
  </item>
  <item rdf:about="http://hdl.handle.net/10419/58039">
    <title>Das Schweizer Eigenmittelregime für Grossbanken: Work in Progress</title>
    <link>http://hdl.handle.net/10419/58039</link>
    <description>Title: Das Schweizer Eigenmittelregime für Grossbanken: Work in Progress
&lt;br/&gt;
&lt;br/&gt;Authors: Kellermann, Kersten; Schlag, Carsten-Henning
&lt;br/&gt;
&lt;br/&gt;Abstract: Der Beitrag beschreibt das Schweizer Eigenmittelregime für Grossbanken. Dieses orientiert sich am Regelwerk Basel II und wird im Rahmen der Reformierung des Basler Abkommens (Basel III) weitere Anpassungen erfahren. Die Schweiz befindet sich damit nach wie vor im Prozess der Neugestaltung der Finanz-marktregulierung. Anhand von Bilanzdaten der Schweizer Grossbank UBS werden die quantitativen Auswirkungen verschiedener Reformvorschläge, wie beispielsweise die Einführung des Tier 1a Kapital Common Equity, auf deren Eigenmittelbasis approximiert und anhand von Sensitivitätsanalysen kritisch bewertet.</description>
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