@techreport{Alho2002equilibrium,
abstract = {The paper combines the short-run link between increases in aggregate demand and growth of GDP, which leads to a reduction in unemployment, with a definition of the equilibrium rate of unemployment that is independent of the growth rate. We first present evidence from the EU and the US that expected changes in the growth rate of GDP do not have, while unexpected shocks do have, an effect on the change in unemployment, in line with the equilibrium rate model. A novel structural model, allowing for this distinction, is then constructed and estimated for the Finnish labour market. We solve for the equilibrium rate of unemployment and the standard error of this estimate, and evaluate policies to lower the still quite high equilibrium rate or to accelerate adjustment towards it. Reducing the replacement rate is a feasible policy option to lower unemployment permanently, although its effects will be felt only slowly. A more competitive product market and a permanent moderation in wage claims also lead to a lower equilibrium level of unemployment. Expansionary demand management policies, even though their effect is neutralised in the medium run, can, if properly designed, accelerate adjustment towards the equilibrium rate. Due to slow adjustment in the labour market, temporary wage restraint and a reduction in payroll taxes are also effective tools over the medium run, although they do not have an effect on the long-run steady state. --  -- T\"{a}ss\"{a} tutkimuksessa yhdistet\"{a}\"{a}n kokonaiskysynn\"{a}n ja BKT:n kasvu, joka johtaa ty\"{o}tt\"{o}myysasteen laskuun, tasapainoty\"{o}tt\"{o}myysasteen m\"{a}\"{a}ritelm\"{a}\"{a}n, joka on riippumaton talouden kasvunopeudesta. Ensiksi esitet\"{a}\"{a}n evidenssi\"{a} EU:n ja USA:n osalta, joka osoittaa, ett\"{a} tasapainoty\"{o}tt\"{o}myysasteen mallin mukaisesti odotetuilla muutoksilla BKT:ss\"{a} ei ole, mutta odottamattomilla muutoksilla on vaikutusta ty\"{o}tt\"{o}myysasteen muutokseen. Uudenlainen ty\"{o}markkinoiden rakenteellinen malli, joka sallii yo. erotuksen, rakennetaan ja estimoidaan Suomen ty\"{o}markkinoita koskien. Mallin perusteella ratkaistaan tasapainoty\"{o}tt\"{o}myysasteen arvio ja t\"{a}h\"{a}n arvioon liittyv\"{a} ep\"{a}varmuus. Sen j\"{a}lkeen tutkitaan mallin avulla politiikkoja, joilla voidaan alentaa viel\"{a} varsin korkeaa tasapianoty\"{o}tt\"{o}myytt\"{a} tai nopeuttaa sopeutumista sit\"{a} kohti. Ty\"{o}tt\"{o}myyden pysyv\"{a}ksi alentamiseksi voidaan alentaa ty\"{o}tt\"{o}myyskorvausastetta, vaikkakin sen vaikutukset tulevat esiin vain hitaasti. Kilpailullisemmat hy\"{o}dykemarkkinat ja pysyv\"{a}sti maltilliset palkkaratkaisut johtavat my\"{o}s tasapainoty\"{o}tt\"{o}myysasteen alenemiseen. Ekspansiivinen kysynn\"{a}n s\"{a}\"{a}telypolitiikka, vaikkakin sen vaikutus h\"{a}ipyy keskipitk\"{a}ll\"{a} ajalla, voi nopeuttaa sopeutumista kohti tasapainoty\"{o}tt\"{o}myysastetta, jos politiikka mitoitetaan sopivalla tavalla. Ty\"{o}markkinoiden hitaan sopeutumisen vuoksi tilap\"{a}inen palkkamaltti ja v\"{a}lillisten ty\"{o}voimakustannusten alentaminen ovat tehokkaita keinoja keskipitk\"{a}ll\"{a} ajalla, vaikkakaan ne eiv\"{a}t muuta pitk\"{a}n ajan tasapainoty\"{o}tt\"{o}myysastetta. \textendash{} Tasapainoty\"{o}tt\"{o}myysaste ; BKT:n kasvu ; talouspolitiikka},
address = {Helsinki},
author = {Kari E.O. Alho},
copyright = {http://www.econstor.eu/dspace/Nutzungsbedingungen},
keywords = {E24; E64; 330; Equilibrium rate of unemployment; GDP growth; economic policies; Arbeitslosigkeit; Arbeitsmarktstatistik; Sozialprodukt; Wirtschaftsindikator; Wirtschaftspolitik; Finnland},
language = {eng},
number = {839},
publisher = {The Research Institute of the Finnish Economy (ETLA)},
title = {The equilibrium rate of unemployment and policies to lower it: The case of Finland},
type = {ETLA Discussion Papers, The Research Institute of the Finnish Economy (ETLA)},
url = {http://hdl.handle.net/10419/63912},
year = {2002}
}
