@techreport{Rottmann2008Performance,
abstract = {Neben den klassischen Performancema\ss{}en, wie der Sharpe-Ratio, der Treynor-Ratio und dem Jensen-Alpha wurden in den letzten Jahrzehnten weiterf\"{u}hrende Ans\"{a}tze f\"{u}r die Analyse und Bewertung von Kapitalanlagen entwickelt. Die moderneren Performancema\ss{}e verlangen keine Konstanz der Risikoma\ss{}e w\"{a}hrend des Betrachtungszeitraums oder ber\"{u}cksichtigen auch andere Risikoma\ss{}e als die Volatilit\"{a}t bzw. Beta und setzen somit keine Normalverteilung der Renditen voraus. Die durchgef\"{u}hrte empirische Untersuchung anhand von 66 Aktienfonds mit dem Anlageschwerpunkt Deutschland zeigt, dass die Fondsmanager in allen analysierten Perioden \"{u}ber nahezu keinerlei F\"{a}higkeiten bei der Titelauswahl verf\"{u}gen. Der Vergleich verschiedener Performancema\ss{}e zeigt zudem, dass die Wahl des Performancema\ss{}es nur einen marginalen Einfluss auf das Ranking und damit die Beurteilung besitzt. Ferner l\"{a}sst sich bei den verschiedenen Performancema\ss{}en kein zeitlicher Zusammenhang zwischen den Ergebnissen der verschiedenen Analyseperioden feststellen.},
address = {Weiden},
author = {Horst Rottmann and Thomas Franz},
copyright = {http://www.econstor.eu/dspace/Nutzungsbedingungen},
isbn = {978-3-937804-06-4},
keywords = {G10; G11; G14; 330; Performanceanalyse; Investmentfonds; Risikoma\ss{}e; Persistenz; Lower Partial Moments; Modified Sharpe-Ratio},
language = {ger},
number = {5},
publisher = {Fachhochshule},
title = {Die Performance deutscher Aktienfonds: Lassen sich Selektions- und Timingf\"{a}higkeiten nachweisen und hat die Wahl des Performancema\ss{}es einen Einfluss auf die Beurteilung?},
type = {FH im Dialog - Weidener Diskussionspapiere},
url = {http://hdl.handle.net/10419/56483},
year = {2008}
}
