@techreport{Wrobel2010Geldpolitik,
abstract = {Die Politik billigen Geldes in den USA hat - verbunden mit anderen Vers\"{a}umnissen, insbesondere im Bereich der Bankenregulierung, sowie einer daraus resultierenden Intransparenz auf den internationalen Finanzm\"{a}rkten - zur aktuellen Finanz- und Wirtschaftskrise gef\"{u}hrt. Dem FED ist daher der Vorwurf zu machen, seinen Auftrag, f\"{u}r eine stabile W\"{a}hrung zu sorgen, nicht nachgekommen zu sein. Als entscheidendes ordnungspolitisches Problem wird hier die schwache Unabh\"{a}ngigkeit des FED, verbunden mit einer eher keynesianisch orientierten Zielsetzung, hervorgehoben. Die EZB hat nach ihrem Strategiewechsel von 2003 eine vergleichbare Geldpolitik wie das FED durchgef\"{u}hrt und die Zinss\"{a}tze in Europa ebenso stark gesenkt. Da die Unabh\"{a}ngigkeit der EZB vorbildlich ist, kann dies auf eine Ver\"{a}nderung in der Stabilit\"{a}tskultur an der Spitze der EZB zur\"{u}ckgef\"{u}hrt werden. Deshalb ist in westlichen Staaten an dem Konzept der Zentralbankunabh\"{a}ngigkeit festzuhalten. Dem FED ist eine Verbesserung des Unabh\"{a}ngigkeitsrahmens zu empfehlen. Ebenso sollte das FED sich bem\"{u}hen, seine Regelbindung weiter zu intensivieren. Genau diese Ma\ss{}nahme sollte auch die EZB anwenden. Da es aufgrund der Heterogenit\"{a}t Europas immer wieder zu unterschiedlichen Stabilit\"{a}tskulturen an der Bankspitze kommen wird, ist eine st\"{a}rkere Regelbindung dringend notwendig. Eine Wiederentdeckung des Geldmengenwachstums als prim\"{a}rem monet\"{a}rem Indikator w\"{a}re zumindest w\"{u}nschenswert. Keinen Sinn macht hingegen die Erweiterung der operativen Unabh\"{a}ngigkeit der Zentralbanken, konkret eine Ausweitung des Zielkataloges auf Verm\"{o}genspreisentwicklungen und Blasenbildung. Statt eines fragw\"{u}rdigen Einsatzes der Zinspolitik ist hier vielmehr auf antizyklisch ansteigende Kapitalanforderungen f\"{u}r Banken zu setzen. Desweiteren ist auf die Notwendigkeit einer international verzahnten Aufsicht \"{u}ber das Bankensystem hinzuweisen.},
author = {Ralph Wrobel},
copyright = {http://www.econstor.eu/dspace/Nutzungsbedingungen},
keywords = {330; Geldpolitik; Zentralbankunabh\"{a}ngigkeit; Finanz- und Wirtschaftskrise; Geldpolitik; Zentralbankautonomie; Finanzmarktkrise; Wirtschaftskrise; USA; EU-Staaten},
language = {ger},
number = {2010-09},
title = {Geldpolitik und Finanzmarktkrise: Das Konzept der "unabh\"{a}ngigen Zentralbank" auf dem ordnungspolitischen Pr\"{u}fstand},
type = {Ordnungspolitische Diskurse},
url = {http://hdl.handle.net/10419/55422},
year = {2010}
}
