@techreport{Clougherty2010Using,
abstract = {The strategic management literature has found it difficult to differentiate between collusive and efficiency-based synergies in horizontal merger activity. We propose a schematic to classify mergers that yields more information on merger types and merger effects, and that can, moreover, distinguish between mergers characterized largely by collusion-based synergies and mergers characterized largely by efficiency-based synergies. Crucial to the proposed measurement procedure is that it encompasses the impact of merger events not only on merging firms - as is custom - but also on non-merging competitor firms (the rivals). Employing the event-study methodology with stock-market data on samples of large horizontal mergers drawn from the US and UK (an Anglo-Saxon sub-sample) and from the European continent, we demonstrate how the proposed schematic can better clarify the nature of merger activity. --  -- Die Literatur \"{u}ber strategisches Management hatte bisher Schwierigkeiten, zwischen wettbewerbssch\"{a}dlichen und Effizienz steigenden Synergien bei horizontalen Zusammenschl\"{u}ssen zu differenzieren. Wir schlagen einen konzeptionellen Rahmen vor, um Fusionen zu klassifizieren, welcher mehr Informationen sowohl \"{u}ber die Fusionstypologie als auch \"{u}ber die Wirkung von Zusammenschl\"{u}ssen entschl\"{u}sselt und welcher eine klare Abgrenzung zwischen wettbewerbssch\"{a}dlichen und wettbewerbsfreundlichen Fusionen erlaubt. Fundamental f\"{u}r diesen konzeptionellen Rahmen ist, dass er nicht nur die Wirkung der Fusion auf die fusionierenden Unternehmen (was typisch in der Literatur ist) umfasst, sondern auch ihre Wirkung auf die Rentabilit\"{a}t der Wettbewerber. Wir wenden eine Ereignisstudienmethode mit Aktiendaten an, um unsere Kategorisierung empirisch umzusetzen. Im Vergleich einer Stichprobe von Fusionen in der angels\"{a}chsischen Welt (US und Gro\ss{}britannien) mit Fusionen zwischen kontinentaleurop\"{a}ischen Firmen zeigen wir, wie unsere Methodologie hilfreich sein kann, die Art der Fusionsaktivit\"{a}ten zu identifizieren.},
address = {Berlin},
author = {Joseph A. Clougherty and Tomaso Duso},
copyright = {http://www.econstor.eu/dspace/Nutzungsbedingungen},
keywords = {330; acquisitions; event-study; mergers; research methods; rivals; synergy},
language = {eng},
number = {SP II 2010-13},
publisher = {WZB},
title = {Using rival effects to identify synergies and improve merger typologies},
type = {Discussion papers // Wissenschaftszentrum Berlin f\"{u}r Sozialforschung, Schwerpunkt M\"{a}rkte und Politik: Abteilung Wettbewerb und Innovation},
url = {http://hdl.handle.net/10419/54564},
year = {2010}
}
