@techreport{Gerberding2001information,
abstract = {The present paper uses survey data on expected consumer price developments to analyse
the role of inflation expectations in the inflation process. The survey measures of price expectations
are derived from the European Commission's Consumer Survey and from the
surveys of professional experts conducted by the London-based institute Consensus Economics.
The estimates of the New Keynesian inflation model presented here underscore the
importance of inflation expectations for the short to medium-run development of consumer
prices in Germany, France and Italy. Furthermore, the analysis of the process of expectations
formation indicates that the expectations of the households and experts surveyed are
strongly guided by earlier forecasts and past price developments. The resultant "stickiness"
of the inflation process heightens the need for monetary policy makers to adopt a forwardlooking
approach. --  -- Die vorliegende Arbeit verwendet Umfragedaten zur erwarteten Preisentwicklung, um die
Rolle der Inflationserwartungen im Inflationsprozess zu analysieren. Dabei konzentriert
sich die Analyse auf die im Rahmen der EU-Verbraucherumfrage ermittelten Daten und die
von Consensus Economics erhobenen Expertenprognosen f\"{u}r Deutschland, Frankreich und
Italien. Die pr\"{a}sentierten Sch\"{a}tzungen des neukeynesianischen Inflationsmodells unterstreichen
die Bedeutung der Inflationserwartungen f\"{u}r die kurz- bis mittelfristige Entwicklung
der Konsumentenpreise. Ferner deutet die Analyse des Erwartungsbildungsprozesses
darauf hin, dass sich die befragten Haushalte und Experten bei der Erwartungsbildung
stark von fr\"{u}heren Prognosen und von der vergangenen Preisentwicklung leiten lassen.
Die daraus resultierende Persistenz inflation\"{a}rer Prozesse verst\"{a}rkt die Notwendigkeit
eines vorausschauenden Verhaltens der geldpolitischen Entscheidungstr\"{a}ger.},
author = {Christina Gerberding},
copyright = {http://www.econstor.eu/dspace/Nutzungsbedingungen},
keywords = {E31; E52; 330; inflation expectations; survey data; Phillips curve; Inflationserwartung; Konjunkturumfrage; Informationswert; Phillips-Kurve; Sch\"{a}tzung; EU-Staaten; Deutschland; Frankreich; Italien; Inflationserwartung; Geldpolitik; Welt},
language = {eng},
number = {2001,09},
title = {The information content of survey data on expected price developments for monetary policy},
type = {Discussion paper Series 1 / Volkswirtschaftliches Forschungszentrum der Deutschen Bundesbank},
url = {http://hdl.handle.net/10419/19547},
year = {2001}
}
