@techreport{Kaas2001Unemployment,
abstract = {We incorporate a wage bargaining structure in a dynamic general equilibrium model and show
how this feature changes short and long-run properties of equilibria compared with a perfectly
competitive setting. We discuss how employment, capital, and income shares respond to wage
setting shocks and show that adjustment dynamics depend decisively on the magnitude of the
elasticity of substitution between labour and capital. Values of the elasticity below unity add
persistence, tend to preserve stability, and lead to empirically plausible adjustment patterns. By
contrast, values above unity introduce additional volatility, thereby making steady states
potentially unstable. --  -- Wir betrachten ein intertemporales Gleichgewichtsmodell mit Lohnverhandlungen am Arbeitsmarkt
und diskutieren die Eigenschaften von kurz- und langfristigen Gleichgewichten im Vergleich
zu einer vollst\"{a}ndig kompetitiven \"{O}konomie. Wir analysieren die Reaktion von Besch\"{a}ftigung,
Kapital und Einkommensverteilung auf Lohnschocks und diskutieren dabei insbesondere, wie sich
Annahmen bez\"{u}glich der Substitutionselastizit\"{a}t zwischen Arbeit und Kapital auf die dynamischen
Anpassungsprozesse auswirken. Werte der Elastizit\"{a}t, die kleiner als eins sind, erh\"{o}hen die
Persistenz, wirken stabilisierend und ergeben empirisch plausible Anpassungspfade. Unterstellt
man hingegen Werte f\"{u}r die Elastizit\"{a}t, die gr\"{o}\ss{}er als eins sind, erh\"{o}ht dies die Volatilit\"{a}t aller
Variablen, und langfristige Gleichgewichte werden dadurch potenziell instabil.},
author = {Leo Kaas and Leopold von Thadden},
copyright = {http://www.econstor.eu/dspace/Nutzungsbedingungen},
keywords = {E25; E24; D51; 330; Wage bargaining; Unemployment; Overlapping generations; Allgemeines Gleichgewicht; Overlapping Generations; Lohnverhandlungstheorie; Lohnpolitik; Schock; Besch\"{a}ftigungseffekt; Investition; Einkommensverteilung; Faktorsubstitution; Dynamisches Gleichgewicht; Hysteresis; Theorie},
language = {eng},
number = {2001,01},
title = {Unemployment, Factor Substitution, and Capital Formation},
type = {Discussion paper Series 1 / Volkswirtschaftliches Forschungszentrum der Deutschen Bundesbank},
url = {http://hdl.handle.net/10419/19539},
year = {2001}
}
